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国联证券（601456）8月1日发布公告。我们预计公司2023-2025年收入分别为243/300/337亿元，对应增速分别11%/24%/12%，三年CAGR为15.2%；归母净利润分别为-42/-3.4/32亿元，EPS分别为-10/-0.8/7.6元。根据wind一致预期，参考快手、谷歌两家可比公司，给予公司2023年PS2.5X，按2023年7月31日1港元对人民币0.92元计，2023年公司合理市值为608亿元人民币/660亿港元，对应目标价146元/160港元，维持“买入”评级。

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